Was hat es für einen Einfluß wenn Bitcoin Futures Kontrakte auf der CME gehandelt werden ? What will be the impact of trading Bitcoin futures contracts on the CME ?
Die US- Derivateaufsicht hat Bitcoin-Futures genehmigt und der Kurs von Bitcoin nimmt wieder Fahrt auf. Die Chicago Mercantile Exchange nimmt den Handel mit Bitcoin Futures vorausichtlich am 18. Dezember 2017 auf. Auch die Konkurrenz Börse CBOE erhilet ebenfalls grünes Licht für einen Future auf Bitcoin. siehe Handelsblatt
http://www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/devisen-rohstoffe/kryptowaehrung-us-aufsicht-genehmigt-futures-bitcoin-steigt-wieder/20660948.html
Was bedeutet das für die Bitcoin Anleger ?
Future Kontrakte sind nichts anderes als Wette in die zukünftige Kursentwicklung des Bitcoins. Investoren und Spekulanten können entweder auf einen steigenden Bitcoin Kurs setzen oder auf einen fallenden Kurs. Je nachdem ob Sie richtig oder flasch liegen könnne Sie damit Kursgewinne oder auch Kursverluste mit einfahren.
Ein zusätzlicher Anreiz für die Spekulanten ist der geringere Kapitaleinsatz gegenüber ein direkt Investment. Man nutzt die Hebelwirkung aus und ist damit schneller in der Gewinnzone aber wenn es gegen mich läuft auch in der Verlustzone.
Durch die Einführung der Futures werden Bitcoins für institutionelle Inverstoren deutlich besser handelbar. Ein zusätzlicher Vorteil ist auch die höhere Liquität die durch einen Future Markt ermöglicht wird.
Wer wird Teilnehmer an den Future Märkten für Bitcoins werden ?
Einmal Investoren und Miner die sich z.B. gegen einen fallenden Bitcoinkurs absichern möchten ohne ihr Grundinvestment verkaufen zu wollen. Durch die hohe Liquidität der Future Märkte ist dies relativ und preisgünstig möglich.
Dadurch können sich Käufer und Verkäufer gegen mögliche Preisschwankungen absichern. Ansich eine gute Idee, die den Handel mit Terminkontrakten rechtfertigen.
Aber es gibt nun auch andere "big players" die das Instrument für sich als Spekulation mit allen möglichen Risiken nutzen möchten. Denn die Gesamtzahl aller Bitcoins. die bis Ende November im Umlauf waren liegt bei gerade einmal 16,7 Mio Bitcoins -
siehe auch https://de.statista.com/statistik/daten/studie/283301/umfrage/gesamtzahl-der-bitcoins-in-umlauf/
Für ein Großspekulanten ist dies durch aus überschaubar. Er könnten nun durch den massivien Kauf bzw Verkauf an den Terminbörsen den Kurs in die eine oder andere Richtung treiben und somit für sich möglichst viel Kapital heraus zuschlagen.
Wir haben schon ähnliche Entwicklungen in der Vergangenheit gesehen. So haben z.B. die Gebr. Hunt Mitte der 1980 Jahre versucht den Silberpreis zu beherrschen. Sie trieben den Preis für Silber bis auf 50 Dollar je Unze. Danach fiel der Preis aber wieder massiv und die Brüder Hunt mußten Konkurs anmelden.
Selbst in jüngster Vergangenheit kamen einige Preismanipulationen von Banken im Bezug auf den Goldpreis heraus. Auch wurde bzw. man vermutet auch heute noch wird versucht den Gold und den Silberpreis zu beeinflußen.
Ähnliches könnten nun den Bitcoin auch anderen Kryptowährungen drohen. Große Spieler könnten den Kryptowährungsmarkt über Futurekontrakte versuchen zu beherrschen und damit den Kurs in die ein oder andere Richtung zu bewegen.
So warnt der CEO Thomas Peterffy von Interactive Brokers vor der Einführung von Futures für Bitcoins. Er befüchtet sogar im schlimmsten Fall das dies eine Finanzkrise ähnlich wie 2008 auslösen könnte. Vor allem die extrem hohe Volatilität (Schwankungsbreite) birgt erhebliche Risiken. Zuletzt warnte auch der Chef der franzözischen Notenbank Francois Villeroy de Galhau davor.
siehe auch: http://fortune.com/2017/12/04/bitcoin-futures/
Wegen dieser drastischen Auschläge müssen Investoren für Bitcoin-Futures der CME und CBOE vergleichsweise hohe Sicherheitsleistungen (Margins) von 35 und 40 Prozent des Anlagevolumens hinterlegen. Die Papiere der CME werden sogar den Angaben zufolge auf der Plattform Globex gehandelt und in bar abgerechnet (cash settlement).
siehe auch http://www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/devisen-rohstoffe/kryptowaehrung-us-aufsicht-genehmigt-futures-bitcoin-steigt-wieder/20660948.html
Es bleibt also abzuwarten wie sich der Kurs des Bitcoins und anderer Kryptowährungen entwickeln wird. Es ist jedoch nicht auszuschließen, daß der Kurs des Bitcoins und anderer Kryptowährungen von big players beeinflußt wird ähnlich dem Gold und dem Silberpreis.
So könnte sich der Preis in der Nähe der tatsächlichen durchschnittlichen Produktionskosten einpendeln. Dies ist auch beim Gold und Silberpreis passiert. Die 12 000 Dollar die derzeit für einen Bitcoin bezahlt werden könnten also ähnlich wie beim Goldpreis in Richtung 1000 Dollar sinken.
Sollte sich jedoch die plötzlich die nicht gelöste Finanzkrise wieder zuspitzen können aber auch ganz andere Kurse entstehen in Richtung 100 000 USD. Auch würde hier das gesamte Finanzsystem auf der Prüfwage stehen.
Für den Investor ist einmal abzuwarten wie sich nun die Einführung der Futures auf Bitcoins auswirken werden. Persönlich sehe ich es nicht nur positiv für die Kryptowährungen. So könnte nun ein letzter Versuch gestartet werden die Kryptowährungen mit Hilfe der Kursmanipulation im Fiat Geldsystem unter Kontrolle zu bringen. Man wird sehen wie das ausgeht.
The US derivatives regulator has approved bitcoin futures and bitcoin's share price is picking up again. Chicago Mercantile Exchange is expected to begin trading in Bitcoin futures on December 18, 2017. Also the competition exchange CBOE gets likewise green light for a Future on Bitcoin. see Handelsblatt
http://www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/devisen-rohstoffe/kryptowaehrung-us-aufsicht-genehmigt-futures-bitcoin-steigt-wieder/20660948.html
What does this mean for Bitcoin investors?
Future contracts are nothing more than a bet in the future performance of Bitcoin. Investors and speculators can bet on either a rising bitcoin price or a falling price. Depending on whether you are correct or you are be wrong , you can use it to take price gains or losses.
An additional incentive for the speculators is the lower capital investment compared to a direct investment. You take advantage of the leverage and is faster in the profit zone but if it runs against you are also faster in the loss zone.
The introduction of futures will make bitcoins much easier to trade for institutional investors. An additional advantage is the higher liquidity made possible by a futures market.
Who will become a participant in the Future Markets for Bitcoins?
Once investors and miners want to hedge against a falling bitcoin price without wanting to sell their basic investment. Due to the high liquidity of the futures markets, this is relatively and reasonably possible.
This allows buyers and sellers to hedge against possible price fluctuations. It's a good idea to justify futures trading.
But there are now other "big players" who want to use the instrument for themselves as speculation with all sorts of risks. Because the total number of all Bitcoins. which were in circulation by the end of November is just 16.7 million Bitcoins.
see also https://de.statista.com/statistik/daten/studie/283301/umfrage/gesamtzahl-der-bitcoins-in-umlauf/
For a large speculator this is manageable. He could now drive through the massive buying or selling on the futures exchanges the course in one direction or another and thus strike out as much capital for himself.
We have already seen similar developments in the past. Thus, e.g. Gebr. Hunt in the middle of the 1980s tried to control the silver price. They drove the price of silver up to $ 50 an ounce. After that, the price fell again massive and the brothers Hunt had to declare bankruptcy.
Even in the recent past, some price manipulation of banks has come out in terms of gold prices. Also, it was suspected and still today is trying to influence the gold and the silver price.
Something similar could threaten the Bitcoin also other crypto currencies. Large players could try to dominate the cryptocurrency market via futures contracts, thereby moving the price one way or the other.
CEO Thomas Peterffy of Interactive Brokers warns against the introduction of bitcoin futures. Even in the worst case, he even misjudges that this could trigger a financial crisis similar to 2008. Above all, the extremely high volatility (fluctuation range) involves considerable risks. Recently warned also the head of the French central bank Francois Villeroy de Galhau.
see also: http://fortune.com/2017/12/04/bitcoin-futures/
Because of these drastic changes, investors have to deposit comparatively high collateral (margins) of 35 and 40 percent of the investment volume for CME and CBOE bitcoin futures. The papers of the CME are even reportedly traded on the Globex platform and settled in cash (cash settlement).
see also
http://www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/devisen-rohstoffe/kryptowaehrung-us-aufsicht-genehmigt-futures-bitcoin-steigt-wieder/20660948.html
So it remains to be seen how the course of Bitcoin and other crypto currencies will develop. However, it can not be ruled out that the price of Bitcoin and other cryptocurrencies will be affected by big players similar to gold and silver.
So the price could settle close to the actual average production costs. This has also happened at the gold and silver prices. The 12,000 dollars that are currently being paid for a Bitcoin could therefore sink in the direction of $ 1,000, similar to the price of gold.
However, if suddenly the unresolved financial crisis can come to a head, but also quite different rates may arise in the direction of $ 100,000. Also, the entire financial system would be on the check-out here.
For the investor, it remains to be seen how the introduction of futures will affect bitcoins. Personally, I do not just see it as positive for the cryptocurrencies. So a final attempt could be started to bring the crypto currencies under control with the help of price manipulation in the Fiat money system. We will see how that ends.