[分享文章] 對Bitcoin (比特幣)的看法 (止凡著)

近期不少人討論一種虛擬貨幣Bitcoin 金融機關曾經出手打壓,更有不少國家也 出言呼籲國民 小心,香港財金局亦發聲明,及後又見李嘉誠先生入股 Bitcoin交易系統公司,傳媒亦 廣泛討論,值得看看到底 這東西是什麼來的。

平日看新聞,加上到維基百 科看看,大概明白 Bitcoin是一種網上交易用的電子貨幣,大家連其發明者 亦不太確定,頗神秘。Bitcoin的概念由中本聰(Sato Nakamoto ,化名)所提出,在2009年1月3日Bitcoin 問世,使用了高科技電子加密,應該算是無法偽造的。

當中最引人入勝的就是區塊鏈(Block Chain)技術 曾有blog友以顯淺的文字分享過。這東西就好像一個 excel電腦文件檔案記錄著一行一行的數據,一個完整背 景故事與完整的交易記錄,而這個excel檔案會被加密並 切割成10份,例如分給全世界10人,每人代表一個國家 因此有駭客想刪改裡面任何一條記錄,都必須從這10個 人手中,取得其分散的檔案,將這10個檔案合併回一個 再解密還原成原來的excel檔案,再打開來修改,修改完 又加密完再切割成10份,再 偷偷地把這新的10個分割檔 和那10個人手中原本的分割檔偷龍轉鳳,這樣才能有效 完成修改excel檔案內其中一條記錄。

區塊鏈技術主要的價值是創造「信任」,因為要修改 一個記錄必須成功入侵這10個國家裡所有有用這技術或 存檔的電腦中,基本上所花的力氣是巨大到幾乎不可能。

與此同時,區塊鏈的技術是會因越多人使用,價值將 會越大,因為越多人用,記錄會越分散,越難作假。因此 Bitcoin價值需要看世界各地政府商界是否真的會廣泛使用。

Bitcoin發行量規定了到2140年上限為2100萬個 避免通貨膨脹,沒有任何人(包括發明者及任何國家政 府)可以干預Bitcoin的發行及流通,這樣的一種貨幣全 不依賴任何中央銀行、政府、企業的支援或者信用擔保。

應該不少人都認為這是一個很棒的概念,很多地方已 經拿現實貨幣跟Bitcoin兌換, Bitcoin的價值由一開始 只有幾美仙到2017年高位達兩萬美元,即幾年間升值數 以十萬倍計,不少人都加入炒賣Bitcoin。雖然有不少專 家提出Bitcoin的風險及問題,但炒賣者尤其是網友一於 少理,因為他們認為這是一種新概念,新概念不被舊思想專家所接納實屬正常。

香港有不少專家(包括財金局話事人及曾淵滄博士) 都指出Bitcoin有不少問題,當中最主要是貨幣面值保障問題,因為Bitcoin完全沒有背靠任何國家央行 銀彳 公司,沒有一個地方保證你拿Bitcoin到他處可以 少黃金或有價值的東西。今天Bitcoin的價值 是交易者所 給予的,只要有一天交易者都不再承認Bitcoi 它就沒有任何價值,因為它背後並無實質東西兑換協議 這個Bitcoin熱潮是一個很好的財務知識題材,讓我 們再次思考一下「錢是什麼」、「價值是什麼」這些問題。 從前的真實貨幣都等同一定量的黃金,其他資產的媒體如 股票就等同某公司的一部分權益,債券就等同某機構的- 部分債權,屋契就等同房屋的擁有權,就算近年被狂印的 美元也等同部分美債的價值,近十多年的八達通智能卡內 的錢就由八達通公司協議兌換的現金。總之每種票據及文 件,好像銀行的本票或支票一樣,背後都代表了一些實質 東西,擁有者可以自由兌換。這是貨幣的基本概念。而 Bitcoin則沒有, Bitcoin背後只是一些密碼。 除了貨幣價值之外,還有一個泡沫概念,歷史告訴我 們人們總喜歡在泡沫中炒賣,上文提到最經典的鬱金香泡 沫,幾百年後回看,當然讓人們笑掉大牙,當時用相等於 八隻肥豬、四隻肥公牛、兩噸奶油、一千磅乳酪、一個銀 製杯子、一包衣服、一張附有床墊的床外加一條船的價錢去換一棵鬱金香,傻的嗎?但看看今天Bitcoin事件又如何呢?

當然,對於以上這類專家的提醒, Bitcoin的粉絲根 本不會聽入耳,因為專家們的論點都是舊經濟的理論概 念,他們認為舊經濟的人是不懂新經濟如何運作的,舊經 濟運作模式不能適用於Bitcoin身上。除了這些「正路」 的提醒,我有另一些思考角度。

假設偽造Bitcoin完全不可能,産量亦能維持,今天 的狀態亦能一直保持,沒有其他人干擾Bitcoin的運作 產量有極限的Bitcoin所兌換的價格應該會隨著世界通貨 膨脹而不斷升高,這也合理之極,整個Bitcoin概念及系 統都完美無瑕。先不談泡沫與否,爆煲與否,這些都不是重點,我在思考的是另一個Bitcoin系統。

Bitcoin如何產生呢?這是一個謎。到2017年為止, Bitcoin面世只是數年,暫時取勝的是靠一個概念,加上 網絡的發達。現今的世界,發生Bitcoin這種事情絕對不 難,那麼能否保證他日沒有另一種類似的電子貨幣系統出 現呢?可能明年就有個化名「止凡」的人發表另一種電子 貨幣理論「止凡幣」,概念可能比今天的Bitcoin更高明, 又能成功利用網絡發揚光大,慢慢地「幣」就取代了 Bitcoin , Bitcoin自然變成廢物。

可能新經濟醒目仔認為這是無可能,那麼他們的思維 就太「舊經濟」了,同時他們又太小看科技人的創新能力 了,今次到他們被淘汰了。他們可能會問:「所有貨幣及 票據都可能有這個情況啦,不是嗎?」這又回到「錢是什 麼」這個問題了,希望他們因此對貨幣如何被淘汰及維持 其價值的概念產生起興趣來。

舉個簡單例子,蘇聯解體發生在1991年聖誕節,隨 著蘇聯解體,所有前蘇聯的債券一律變成廢紙,這證明什 麼呢?證明大家手上的資產都一定要依附合約權力去保 護,國家貨幣會隨著國家解體而變成廢紙,公司股票會因 公司破產變成廢紙,代表房產擁有權的屋契可能會因為戰 亂或地區政變而變動,亦可以一夜之間變成廢紙,所以財富與權力其實息息相關。黃金是少有的資產靠供求及公認 得來價值,如果全人類對黃金沒有興趣,黃金只是一塊沒 價值的金屬。但黃金今時今日的地位已經有幾千年歷史 今天各國各地的文化根深柢固,難以改變。

説了很長篇,千萬不要誤會,我不是否定Bitcoin的 價值,亦不是在肯定它的價值,只想帶出一個概念,最重要明白自己在投資什麼。如果有足夠的財務知識,你會明白到底投資希臘債券的風險高些,還是投資Bitcoin的風 險高些,相對回報的話買哪一個較值?同時又會明白李嘉誠先生投資Bitcoin交易公司跟投資Bitcoin的人有何分。