[독서일기] 투자도 인생도 복리처럼

이미지 출처 : 네이버 글감 검색

저자 : 가우탐 바이드

찰리 멍거와 워런 버핏 등 투자 대가들에게 영감을 얻어 성공적인 가치투자자의 길을 걷고 있다.

시티그룹과 도이치은행의 헬스케어 투자은행 부분 선임 애널리스트, 서밋 글로벌 인베스트먼츠에서 포트폴리오 매니저로 일했다.

스텔라 웰스 파트너스를 설립해 운영하고 있다.

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"매일 조금씩 더 지혜롭고 부유하게 사는 법"

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저자는 평생 학습이라는 도구를 통해 투자의 성공과 인생의 행복을 꾸준히 복리로 불려 가는 것이 가장 탁월한 투자법이자, 인생 경영 노하우라고 강조한다.

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부크온에서 출판된 새 책이 있길래 낼름 희망도서 신청해서 받아봤다.

지금껏 내가 읽어 본, 부크온 출판사 투자서는 내 취향에 잘 맞았다.

제목과 차례만 보고 선택한 책이었는데, 도서관에서 책을 받고 보니 700페이지 가량되는 두께인 것을 보고 놀랬다.

다행히 책 내용이 좋아서 포기하지 않고 끝까지 읽었...

투자서라기 보다는 명심보감처럼 인생을 살아가는데 있어 명심해야할 명언들이 많은 책이다.

아래부터는 책을 읽으며 기록해 둔 본문의 문장들 중 일부

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대부분의 사람들은 실제로 점점 더 현명해지는 삶을 살지는 않는다.

그러나 지혜는 누구라도 원하면 얻을 수 있는 것이다.

사실 단순한 공식만 따르면, 거의 확실히 점점 더 현명해질 수 있다.

그러나 단순하다 해도, 그 공식은 실천하기 쉬운 것은 아니다.

이 공식을 실천하기 위해서는 많은 각고의 노력, 인내, 규율, 그리고 집중이 필요한데,

그 공식이란 바로 '읽는 것, 그것도 많이 읽는 것'이다.

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인생에서 성공하는 법은 끊임없이 배우는 것이다.

그리고 배우는 가장 좋은 방법은 읽는 것, 특히 효과적으로 읽는 것이다.

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하루에 단 몇 페이지라도 올바른 책을 읽는 것이야말로 아침에 일어났을 때보다 조금 더 현명해져서 잠자리에 들 수 있는 최선의 방법 중 하나다.

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자신에게 매일 일정량의 읽을거리를 부과한다는 것은 뿌리 깊은 습관을 만들어 주는 것이다.

'하루에 25페이지 읽기' 같은 것은 좋은 습관을 만드는 일이다.

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결정론적으로 생각하기보다는 확률론적으로 생각하라.

미래는 결코 확실하지 않고 여러 가능성이 열려 있기 때문이다.

동시에, 결정을 할 때는 각 가능성만 보기보다는 각 가능성의 결과에 초점을 맞추면서 파산 리스크를 피하라.

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50년 전, 최고의 투자자가 정보 경쟁력을 가진 사람이었다면, 오늘날 최고의 투자자는 행동 경쟁력을 가진 사람이다.

지난 수년간 시장의 정보 확산 속도가 더욱 빨라지고 펀드매니저들 간의 단기 실적 경쟁이 격화되면서 시간지평과 인내 수준은 크게 줄어들었다.

그 결과 오늘날에는 다른 사람들보다 특정 주식에 대해 더 많이 아는 것(정보 경쟁력)보다는, 한 기업의 내재가치에 대해 장기적인 시각을 갖는 사고방식, 규율, 그리고 그에 대한 자발적 의지 등(행동 경쟁력)이 투자자의 보다 진정한 경쟁력이 되었다.

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대부분의 투자자들은 생각을 더 많이 하고 행동을 더 적게 하면, 더 좋은 성과를 낼 수 있을 것이다.

최고의 투자 비법 중 하나는 아무것도 하지 않을 줄 아는 것이다.

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삶에 열정적인 것은 훌륭한 일이지만, 우리가 통제할 수 있는 것들에 한해 그러는 것이 현명하다.

그렇지 않으면 나쁜 결과가 발생해 실망할 수도 있다.

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살면서 우리가 내리는 모든 큰 결정에는 일종의 교환(trade-off)이 이루어진다.

나중에 크게 후회하지 않기 위해 지금의 작은 후회를 용인해야 할 경우도 있다.

행동했을 때 직면하게 될 리스크를 너무 많이 걱정하는 바람에, 행동하지 않았을 때의 리스크는 완전히 간과하는 사람이 많다.

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최고의 팀에서 중간이 되는 것이 중간의 팀에서 최고가 되는 것보다 낫다.

전자가 장기적으로 자신에게 더 좋고, 후자는 그저 자아도취에 빠지게 만들 뿐이다.

여러분이 어떤 방에서 가장 똑똑한 사람이라면, 그 방은 여러분에게 잘못된 방이다.

별 볼 일 없는 무리 속에서 편안함을 느끼기보다는 불편하더라도 자신보다 나은 사람들과 함께하는 것이 더 현명하다.

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부자가 되는 방법은 수없이 많다.

그러나 부를 유지하는 방법은 단 하나뿐이다.

거의 편집증 수준의 겸손, 그것이 부를 유지할 수 있는 유일한 방법이다.

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'행복 추구'는 자신이 누구인지 알려는 내적인 여정 그리고 타인에게 봉사하는 외적인 여정과 관련된 것이다. - 토머스 제퍼슨

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투자는 올림픽 게임 피겨스케이팅 선수들과 달리 난이도가 더 높은 투자를 했다고 해서 추가 점수를 받는 것은 아니다.

투자는 독창적이거나 창조적이 되는 것과는 관계없는 일이다.

투자는 가장 리스크가 적으면서도, 가격에 비해 가치가 가장 큰 것을 찾는 일이다.

더 많은 시간과 노력을 들인다고 더 나은 투자 결과가 보장되는 것은 아니다.

그보다는 더 적게 움직이고, 더 적지만 보다 나은 선택을 하는 것이 더 낫다.

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너무 많은 것을 동시에 이루려고 하면, 오히려 모든 것이 망가지는 경우가 많다.

삶에서 가장 힘든 일 중 하나는 더 훌륭한 기회들에 전념할 시간을 갖기 위해 다른 좋은 기회들을 피하는 일이다.

그리고 좋은 기회들과 더 훌륭한 기회들의 차이를 아는 지혜를 갖는 일이다.

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에피쿠로스는 '삶에 만족한 가난은 훌륭한 재산이다'라고 했다.

사실 만족스럽다면, 그것은 전혀 가난이 아니다.

가난한 사람은 너무 적게 가진 사람이 아니라 더 많은 것을 갈망하는 사람이다. - 세네카

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인간이 기억하고 있는 상당 부분은 대개 허구다.

우리는 사실이 아닌 기억을 꽤 쉽게 만들어낸다.

우리의 뇌는 어떤 사건을 왜곡한 후 기억의 형태로 저장하는 성향이 있다.

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좋은 결정이 성공을 보장하는 것은 아니지만, 나쁜 결정은 거의 항상 실패로 이어진다.

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계산할 수 있는 것을 과도하게 중시해서는 안 되고, 계산할 수 없는 것을 과소평가해서도 안 된다.

복잡한 세상에서 잘못된 정밀성에 매달리는 것은 경계해야 한다.

숫자 없이는 세상을 이해할 수 없지만, 동시에 숫자만으로는 세상을 이해할 수 없다.

복잡한 양적 분석에만 의존하면 정말 중요한 것을 보지 못할 수 있다.

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나는 투자란 극단적인 정밀성과 양적 마술을 다루는 분야라기보다는 단순화와 근사치를 다루는 분야라는 것을 알게 되었다.

또한 나는 투자가 금융보다는 오히려 인간행동에 더 관련된 분야라는 것도 깨닫게 되었다.

투자 성공의 열쇠는 얼마나 많이 알고 있느냐가 아니라 어떻게 행동하느냐 하는 것이다.

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우리는 똑똑할 수는 있어도, 그렇다고 반드시 현명한 것은 아니다.

현명함은 실제에 대한 정확한 인과관계적 설명을 할 수 있는 능력이기 때문이다.

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경쟁자들이 어떤 기업의 성공 비밀을 알고 있음에도 불구하고 그것을 복제할 수 없다면, 그 기업은 강력한 해자를 갖고 있는 것이다.

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시장 주기는 어떤 식으로든 정확히 판단하는 것이 불가능하다.

우리가 할 수 있는 최선은, 우리가 어디에 있는지가 아니라 우리가 어디에 있지 않은지를 확인하는 방법을 사용하는 것이다.

하워드 막스가 말한 것처럼, '우리는 예상할 수는 없지만, 대비할 수는 있다.'

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사실 분산은 어떤 한 종류의 리스크를 다른 종류의 리스크로 바꾸는 것에 불과하다.

상당히 낮을 수 있는 개별 기업 리스크(비체계적 리스크)를 시장 리스크(체계적 리스크)로 바꾸는 것이다.

이는 리스크를 줄이는 것이 아니라, 한 리스크를 다른 리스크로 전환하는 것에 불과하다.

투자 자산의 분산은 리스크와 불확실성을 모두 줄일 수 있는 방법이라고 선전된다.

그런데 분산된 포트폴리오는 우리의 전반적인 리스크 수준을 줄일 수 있을지는 몰라도, 동시에 우리의 잠재적 보상 수준도 줄이게 된다.

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정말 훌륭한 투자 아이디어를 찾았다면, 자신의 삶을 유의미하게 바꿀 수 있을 정도로 충분한 양을 매수해야 한다.

'중요한 것은 여러분이 옳거나 틀린 것이 아니라, 여러분이 옳았을 때 얼마나 많은 돈을 벌었으며, 여러분이 틀렸을 때는 얼마나 많은 돈을 잃었느냐 하는 것이다.' - 조지 소로스

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복리 수익은 평생에 걸친 여정이며, 투자 과정에 인내심을 발휘하지 못하면 치명적인 결정을 하는 바람에 갑자기 그 여정이 끝나버릴 수도 있다.

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평생에 이루고자 하는 투자 성공의 관건은 뛰어나거나 복잡한 결정을 하는 것이 아니라, 어리석은 일을 피하는 것이다.

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역사의 가장 가치 있는 부분은 전례 없는 일이 벌어졌을 때 사람들이 어떻게 행동했는지를 연구하는 것이다.

인간의 행동이야말로 장기적으로 가장 일관된 것이다. - 모건 하우절

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본질적으로, 당신이 선택을 하면 이제 그 선택이 당신을 만든다.

아무리 하찮은 것이라도 모든 결정은 당신 삶의 궤적을 바꾼다.

또한 모든 선택에는 복리 효과가 작동한다.

오늘 당신의 삶은 당신이 과거에 내린 결정의 결과다.

힘들게 선택하면 삶이 편해지고, 쉽게 선택하면 삶이 힘들어진다.

결국 투자는 미래에 더 많이 소비하기 위해 현재의 만족을 지연하는 것이다.

이처럼 투자의 중심에는 기회비용이 있다.

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모든 성공은 겸손함을 증명할 수 있는 기회가 되고, 모든 실패는 회복탄력성을 입증하고 인격을 함양할 수 있는 기회가 된다.

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결국 우리는 우리가 살면서 겪은 실패와 좌절에 어떻게 반응하느냐에 의해 규정된다.

우리가 통제할 수 없는 것들에 대한 무관심이 금욕주의적 규율의 핵심이며, 우리를 가장 자유롭게 하는 삶의 깨달음 중 하나다.

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정말 중요한 질문은 '나는 누구인가?'가 아니라, '나는 누가 되고 있느냐?'이다.

우리는 계속 진화하고 있지만, 다음 5~10년 후에 우리가 될 사람은 오늘 우리의 습관과 우리가 하는 결정에 달려 있다.

2024.11.28.