加密貨幣也講 Ratio

先分享一則網上看來的笑話：話說某男在去相親，席間男男女女互相自我介紹，男士們都趁機努力爭取會上妹妹們的注意。到某男時，他說他買了很多條 iphone 線，家裡每間房都插上一條，好讓他走到哪裡都係充電。。。在場的妹子們都當成一個不太好笑的笑話過去了。只有一位細心的姑娘悄悄地問他買了多少條，他回共42 條。現在那妹子和他在那共42 間房間的數間豪宅裡愉快地生活，下個月結婚。這就是數據分析。

在加密貨幣世界投資，很多人會用很多技術分析 technical indicators 去看走勢。不少人什至自行寫 trading bot，用上很多 technical strategies ，什麼 200 日趨線圖，什麼 RSI ，連 google search trend 也有人研究過跟幣價的關係。數据太多，腦袋太小，你有没有想過用基本面去分析加密貨幣？

熟識股票基本面分析 fundamental research的，大多會研究 business model，財務報表，再看不同 ratio 如 PE，PB，ROE etc。加密貨幣始終還是比較新的投資領域，加上早期投資者多以科技人為主，所以還是不多人認識屬於加密貨幣的特別 ratio。今次介紹其中一個比較有趣的，就是Price to Mining Cost Breakeven (P/BE) Ratio，就是市價除以挖礦成本。如果小於1.2 就是向上趨勢，大於3.2 就算向下趨勢。這個 ratio 只適用於有挖礦的加密貨幣例如 BTC，不適用於 pre-mined 的加密貨幣。這個 ratio 有點像商品 (commodity) 的 cost of mining，原理不難明白，如果現價太低，不少礦場會停工直至現價升高。相反現價太高，會有很多新的加入者，挖礦難度會以幾何級上升。Backtesting 結果顯示這個 ratio 跟 BTC/ETH correlation 關聯最大，有心研究的大可自行再試。

加密貨幣世界數據太多亦比股票市場易得手得多(試下要 bloomberg database 就知有多貴) ，懂得如何處理這些數據就是王道。你有没有心水 ratio / signal ，不妨同糖某交流下？